Tom Waterhouse von Waterhouse VC hat die anhaltenden Wettbewerbsvorteile physischer Glücksspielorte dargelegt. Die Analyse fällt mit jüngsten Mehr-Milliarden-Dollar-Übernahmeangeboten für MGM Resorts und Caesars Entertainment zusammen.
Barry Dillers People Inc., formerly IAC, hat den Erwerb der verbleibenden Beteiligung an MGM Resorts vorgeschlagen und der Gesellschaft einen Wert von über 18 Milliarden US-Dollar zugewiesen. Unabhängig davon hat Tilman Fertitta eine Vereinbarung zum Kauf von Caesars Entertainment für 17,6 Milliarden US-Dollar getroffen.
Während beide Transaktionen noch ausstehen, unterstreichen die Investitionen die sich verschiebenden Kapitalströme hin zu künstlicher Intelligenz im Gaming. Waterhouse weist darauf hin, dass KI die Produktentwicklung, Personalisierung und Skalierung beschleunigt, physische Spielstätten jedoch greifbare Vermögenswerte besitzen, die digitale Systeme nicht leicht duplizieren können.
Regulatorische Rahmenbedingungen und Marktverteilung
Glücksspielbetriebe sind von behördlichen Genehmigungen abhängig, die Standorte, zugelassene Produkte und Zugangswege für Kunden bestimmen. Physische Casinos behalten die Kontrolle über lizenzierte Räumlichkeiten, die Regierungen zunehmend nutzen, um den Tourismus- und Gastgewerbesektor zu unterstützen. MGM Resorts plant die Eröffnung eines integrierten Resorts in Osaka um das Jahr 2030, während neu lizenzierte Spielstätten in den VAE einem ähnlichen Entwicklungsmodell folgen.
Diese eingeschränkten physischen Genehmigungen verankern weiterhin breitere Unterhaltungskoösysteme.
Digitale Plattformen haben ihre Reichweite durch Mobilgeräte, Echtzeit-Spieler-Tracking und schnelle Content-Verbreitung erweitert. Online-Studios können neue Titel innerhalb von Wochen veröffentlichen und sie gleichzeitig über mehrere Anbieter hinweg verteilen. SPRIBE’s Aviator verarbeitet derzeit Hunderttausende von Wetten pro Minute.
Die europäischen Online-Glücksspiel-Einnahmen beliefen sich 2024 auf 47,9 Milliarden Euro, was nach Schätzungen der EGBA 39 Prozent des gesamten Sektors ausmacht. Der Casino-Segment generierte 21,5 Milliarden Euro, etwa das zweieinhalbfache des landbasierten Äquivalents. Die US-iGaming-Einnahmen stiegen 2025 um 27,6 Prozent auf 10,74 Milliarden US-Dollar, während das traditionelle Casino-Gaming um 2,3 Prozent wuchs.
Waterhouse VC identifiziert die Integration der Vorteile physischer Spielstätten mit digitaler Geschwindigkeit als die primäre Marktchance.